Avaliação antecipada forex

Como valorizar o exemplo de preços forward da FX.

Definição.

Um contrato FX Forward é um acordo para comprar ou vender uma quantia fixa de moeda estrangeira a uma taxa de câmbio previamente acordada (chamada greve) em data definida (denominada vencimento).

Calculadora de Avaliação Avançada FX.

Exemplo de exemplo avançado.

data de negociação: 1 / oct / 2012 data de vencimento: 1 / out / 2013.

na data de vencimento, A irá comprar 100 USD à taxa de câmbio EURUSD 1,23.

FX forward preços.

Que dados de mercado precisamos?

Ataca curva de desconto EUR.

Os pontos de adiantamento por 1 mês representam quantos pontos de base adicionar ao ponto atual para conhecer a taxa de câmbio EURUSD.

(para a data de avaliação de hoje pode ser encontrada na página fxstreet)

por exemplo, se os pontos de adiantamento para EURUSD por 1 mês é de 30 e o ponto de eurusd para a data de avaliação é de 1,234, então.

A taxa a prazo EURUSD para data de avaliação + 1 mês seria.

Algoritmo de avaliação de forward FX.

calcular a taxa de câmbio a prazo em euros: adiantamento em dólares = spot + Forwardpoints / 10000, Forward in Euros = 1 / ForwardInDollars caclulate valor líquido da transação no vencimento: NetValue = Nominal * (Forward-Strike) desconto para data de avaliação com curva de desconto EUR : NPV = DiscountFactorEUR (maturidade) * NetValue.

Avaliação de exemplo de forward de FX:

data de avaliação: 1 / oct / 2012.

dados de mercado:

pontos FX avançados EURUSD 12 meses = 100.

Factor de desconto EUR (1 / oct / 2013) = 0,9.

Spot EURUSD (1 / oct / 2012) = 1.234.

1) calcular FX Forward por 12 meses de maturidade:

Forward 12m EURUSD = 1.234 + 100/10000 = 1.244.

Forward USDEUR = 1 / 1.244 = 0.8039.

2) calcular o valor no vencimento:

greve em EUR = 1 / 1.23 = 0.813.

Valor (maturidade) = 100 (0.8039-0.813) = - 0.91496 EUR.

3) valor de descodificação para a data de avaliação.

NPV = 0,9 * (- 0,91496) = - 0,82346 EUR.

Exemplo de cálculo do Excel (você pode editar células brancas):

Contratos futuros de moeda.

6. Demonstrações Financeiras 7. Rácios Financeiros 8. Ativos 9. Passivos 10. Red Flags.

16. Investimentos alternativos 17. Gestão de carteira.

Contratos à frente de moeda estrangeira são utilizados como hedge de moeda estrangeira quando um investidor tem a obrigação de fazer ou tomar um pagamento em moeda estrangeira em algum momento no futuro. Se a data do pagamento em moeda estrangeira e a última data de negociação do contrato de conversão de moeda estrangeira estiverem correspondidas, o investidor efetivamente "bloqueou" o valor do pagamento da taxa de câmbio.

Ao bloquear um contrato a termo para vender uma moeda, o vendedor define uma taxa de câmbio futura sem custo antecipado. Por exemplo, um exportador dos EUA assina um contrato hoje para vender hardware para um importador francês. Os termos do contrato exigem que o importador pague euros em seis meses. O exportador agora tem um recebimento de euro conhecido. Nos próximos seis meses, o valor em dólares do euro a receber aumentará ou diminuirá dependendo das flutuações da taxa de câmbio. Para mitigar sua incerteza sobre a direção da taxa de câmbio, o exportador pode optar por bloquear a taxa em que ele vai vender os euros e comprar dólares em seis meses. Para conseguir isso, ele protege o euro por cobrar em uma frente.

Este arranjo deixa o exportador totalmente protegido se a moeda se depreciar abaixo do nível do contrato. No entanto, ele desistiu de todos os benefícios se a moeda apreciar. Na verdade, o vendedor de uma taxa a prazo enfrenta custos ilimitados, se a moeda apreciar. Esta é uma grande desvantagem para muitas empresas que consideram que esse é o verdadeiro custo de uma cobertura de contrato a termo. Para as empresas que consideram que este é apenas um custo de oportunidade, esse aspecto de uma frente é um "custo" aceitável. Por esse motivo, os contratos a prazo são um dos instrumentos de cobertura menos tolerantes porque exigem que o comprador avalie com precisão o valor futuro do valor da exposição.

Como outros contratos futuros e futuros, os contratos de futuros em moeda estrangeira têm tamanhos de contrato padrão, períodos de tempo, procedimentos de liquidação e são negociados em bolsas reguladas em todo o mundo. Contratos de conversão de moeda estrangeira podem ter diferentes tamanhos de contrato, prazos e procedimentos de liquidação do que os contratos de futuros. Contratos de conversão de moeda estrangeira são considerados over-the-counter (OTC) porque não há local de negociação centralizado e as transações são realizadas diretamente entre partes por meio de plataformas de negociação on-line e em milhares de locais em todo o mundo.

Desenvolvido e crescido no final dos anos 70, quando os governos diminuíram o controle sobre suas moedas. Usado principalmente por bancos e empresas para gerenciar risco de câmbio. Permite que o usuário "bloqueie" ou defina uma taxa de câmbio futura. As partes podem entregar a moeda ou liquidar a diferença de taxas com dinheiro.

A Corporação A tem um sub país estrangeiro na Itália que enviará 10 milhões de euros em seis meses. Corp. A precisará trocar o euro pelos euros que receberá do submarino. Em outras palavras, a Corp. A é de euros longos e de dólares curtos. São dólares curtos, porque ele precisará comprá-los no futuro próximo. A Corp. pode aguardar seis meses e ver o que acontece no mercado de divisas ou entrar em um contrato a prazo. Para conseguir isso, a Corp. A pode reduzir o contrato a prazo, ou o euro, e continuar com o dólar.

A Corp. vai ao Citigroup e recebe uma cotação de .935 em seis meses. Isso permite que a Corporação A compre dólares e venda euros. Agora, a Corporação A poderá converter seus 10 milhões de euros em 10 milhões de x .935 = 935 000 dólares em seis meses.

Seis meses a partir de agora, se as taxas estiverem em .91, a Corp. A estará em êxtase porque terá percebido uma taxa de câmbio mais elevada. Se a taxa aumentou para .95, a Corporação A ainda receberia o .935 que originalmente contratou para receber do Citigroup, mas neste caso, a Corporação A não receberá o benefício de uma taxa de câmbio mais favorável.

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Valor marcado a mercado de um contrato a prazo de moedas.

Na economia de Nível II, nós obtivemos a fórmula para o valor da marca ao mercado de um contrato à frente de moeda. Da mesma forma, nos derivados do Nível II, temos a fórmula para o valor de um contrato de encaminhamento de moeda. Estas duas fórmulas parecem bastante diferentes entre si. Na verdade, eles são idênticos (depois de explicar a diferença entre nominal [& hellip;]

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Avaliação do contrato antecipado.

Um contrato a prazo não tem valor no momento em que foi celebrado pela primeira vez (ou seja, seu valor presente líquido é zero). No entanto, à medida que o contrato avança a tempo, ele pode adquirir um valor positivo ou negativo. Portanto, seria financeiramente muito melhor marcar o contrato para o mercado, ou seja, valorizá-lo todos os dias durante sua vida. O valor de um contrato de longo prazo pode ser calculado usando a seguinte fórmula:

f é o valor atual do contrato a termo.

F 0 é o preço a prazo acordado hoje, F 0 = S 0. e r. T.

K é o preço de entrega de um contrato negociado há algum tempo.

r é a taxa de juros livre de risco aplicável à vida de contrato a termo ou um período respectivo dentro.

T é a data de entrega.

S 0 é o preço à vista do ativo subjacente.

No mesmo token, o valor de um contrato de encaminhamento curto é dado por:

Por exemplo, suponha um longo contrato a prazo sobre uma ação que não pague dividendos (preço atual das ações = $ 50), que atualmente tem 3 meses até o vencimento. Se o preço de entrega for de US $ 47 e a taxa de juros livre de risco for de 5%, então o valor deste contrato pode ser calculado em duas etapas:

Primeiro, encontramos o preço a prazo (ou seja, o preço a prazo de 3 meses):

Em seguida, nós conectamos esse preço juntamente com a informação acima na fórmula do valor do contrato a longo prazo:

f = (50.63 - 47) e -0.05x3 / 12 = 3.63 x 0.9876 = $ 3.585.

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Como calcular o valor de um contrato a prazo no Excel.

Valor de um longo contrato a termo (contínuo)

O valor de um contrato de longo prazo sem renda conhecida e onde a taxa de risco livre é compostada de forma contínua é dada pela seguinte equação:

S 0 é o preço à vista.

T é o tempo restante até a maturidade.

r é a taxa livre de risco.

K é o preço de entrega definido no contrato.

Por exemplo, se o preço à vista for de 30, o prazo remanescente até o vencimento é de 9 meses (0,75 anos), a taxa livre de risco continuada é de 12% e o preço de entrega é de 28, então o valor do contrato a termo será:

f = 30 & # 8211; 28e -0,12 × 0,75 = 4,41.